看不到尽头竞争,中国不锈钢产业近虑远忧

从钢去年开始，我们发现一个规律，当镍价格急涨时，不锈钢价格在经过试探性上涨价后，由于下游接受度有限，钢价涨幅相对更小；但是，当镍价下跌时，由于贸易商急于出货，不锈钢价格下跌幅度却更大。

不锈钢热轧钢卷

全球不锈钢表观需求回暖已近3年，核心逻辑是全球经济复苏。时过境迁，随着全球愈演愈烈，美联储加息步伐加快，新兴市场债务危机再度隐现，中国经济增速稳中有降等，本轮全球经济复苏或已接近尾声，不锈钢需求前景有待重估。

近几年来，国内不锈钢产业链发展呈现两大特征：一是炼钢产能向海外转移，二是产能建设重心从炼钢转向中下游加工（冷轧）转移。从大趋势上来看，炼钢产能扩张将逐渐减速。不锈钢加工（冷轧）继续扩张，由于终端需求减弱，市场供应过剩将更加严重，短流程中小钢厂盈利状况恶化，生存竞争愈演愈烈。

据不完全统计，今年下半年几乎没有纯系炼钢产能投产，新近投放主要集中在系。从规划项目来看，年仍有部分系产能有待投放，但多数项目是置换项目，增量主要在河北毕氏与柳钢这两个项目上面（以碳钢产能置换），预计带来新增产能万吨。

位于广西玉林柳钢中金

纸面上，国内不锈钢炼钢产能仍在大幅扩张，但实际规划项目是否能如期或正常投产还存有疑惑。一是市场容量已趋于过剩，二是大环境变化，资金与债务问题可能成为项目烂尾或下马的重大隐患。在改革深化的背景下，国企财大气粗的日子未必持久。

ISSF数据显示，年全球不锈钢粗钢产量约万吨，同比增长5.8%，增速较年放缓，中国不锈钢粗钢产量增速由16%放缓至不足5%。随着中国“一带一路”、美国“制造业回流”等战略实施，印尼、美国产量增长提速，考虑到印尼潜在产能不断释放，未来印尼势必将成为全球不锈钢供给增长的新引擎。

印尼不锈钢产能继续扩张，年印尼不锈钢粗钢产量约万吨，保守估计今年产量将达到万吨以上，如德龙项目如果在今年10月份能顺利投产，今年印尼不锈钢产量或接近万吨。

青山三期提前投产

如德龙一期万项目如期投产，印尼不锈钢总产能将在年底达到万吨。德龙后期还有万项目规划，Antam、新华联、新兴铸管、金川各万项目规划，义联集团也有规划，正常情况下，年前后印尼不锈钢炼钢产能将达到0万吨，加速全球不锈钢产能的重新洗牌。

柳钢资料图

下半年宏观因素对不锈钢价格影响重点是中美、人民币汇率、美联储加息、中国经济增长前景等。随着下游过剩风险仍在累积，巨量的不锈钢产能投向市场，远远超过终端承受能力，任何一个因素发生恶化都会对不锈价格形成巨大压力。

来源：钢狗网

声明：未经许可，不得转载

阻止中国不锈钢工厂在越投资计划是担忧产能过剩还是另有所图？

青山钢铁或收购津巴布韦钢铁公司在非洲建世界成本最低不锈钢基地

中国不锈钢产业发展这66年，见证中国力量崛起

不锈钢产业格局：百花齐放不再，新三强初现

多家全国知名不锈钢供应商齐聚戴南钢狗网供应商峰会盛大开幕

青山钢铁布局动力及储能电池，意在镍下游产业链深度挖掘